金融基础概念–股票

股票类:

1、什么是股票?

股票是 股份公司发给股东作为已投资入股的证书与索取股息的凭证。股票像一般的商品一样,有价格,能买卖,可以作抵押品。股份公司借助发行股票来筹集资金,而投资者可以通过购买股票获取一定的股息收入。

股票投资的收益由股息收入、资本损益和资本增值收益三部分组成。

股息收益的来源是公司的税后净利,税后净利是公司分配股息的基础和最高限额,但要作必要的公积金、公益金的扣除。

资本损益又称资本利得,是投资者在股票市场上利用价格波动低买高卖赚取的差价收入,当卖出价大于买入价时为资本收益,卖出价小于买入价时为资本损失。

资本增值收益的形式是送股,但送股的资金不是来自当年可分配的盈利,而是来自公司提取的法定公积金和任意公积金。

股票投机者主要是依靠资本损益。

2、股票是由谁发行的 ?

股票是由股份公司发行的 ,股份公司分为股份有限公司、有限责任公司、无限责任公司、两合公司。

3、股票的基本特征是什么?

a.权责性:股票作为产权或股权的凭证,是股份的证券表现,代表股东对发行股票的公司的所拥有的一定权责。股东通过参加股东大会,行使投票权来参加公司经营管理;股东可凭其所持股票向公司领取股息、参加分红 ,并在特定条件 下对公司资产具有索偿权;股东以其持股份为限对公司负责。股东的 权益与其所持股票占公司股本的比例成正比。

b.时间性:购买股票是一项无确定期限的投资,不允许投资者中途退股。

c.价格波动性:股票价格受社会诸多因素影响,股价经常处于波动起伏的状态。正是这种波动使投资者有可能实现短期获利的希望。

d.投资风险性:股票一经买进就不能退还本金,股价的波动就意味着持有者的盈亏变化,上市公司的经营状况,直接影响投资者获取收益的多少。一旦公司破产、清算,首先受到补偿的不是投资者,而是债权人。

e.流动性:股票虽不可退回本金,但流通股却可以随意转让出售或作为抵押品。

f.有限清偿责任:投资者承担的责任仅仅限于购买股票的资金,即便是公司破产,投资者也不负清偿债务的责任,不会因此而倾家荡产,最大的损失也就是股票形同废纸。

4、股票的构成部分

a.面值:股票以股份公司的 资本总额化成若干股,每一股代表的资本额就是面值。

b.市值:股票上市后在市场上的价格,由发行价格和交易买卖价格之分。

c.股权:股票拥有者按股额比例行使的权力和义务。

d.股息:股份公司按股额的比例支付给股东的收入。

e.红利:股份公司经营获利后,每年按股额分给股东的经济利益。

5.股票的种类

a.按股票持有者可分为国家股、法人股、个人股三种。三者在权利和义务上基本相同。不同点是国家股投资资金来自国家,不可转让;法人股投资资金来自企事业单位,必须经中国人民银行比准后才可转让;个人股投资资金来自个人,可以自由上市流通。

b.按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种。

普通股的收益完全依赖公司盈利的多少,因此风险较大,但享有优先认股、盈余分配、参与经营表决、股票自由转让等权利。优先股享有优先领取股息和优先得到清偿等优先权利,但股息是事先确定好的,不因公司盈利多少而变化,一般没有投票及表决权,而且公司有权在必要的时间收回。优先股还分为参与优先和非参与优先、积累与非积累、可转换与不可转换、可回收与不可回收等几大类。

到目前为止,我国还没有发行过优先股

c.股票按票面形式可分为面额、无面额及有记名、无记名四种。

面额股票在票面上标注出票面价值,一经上市,其面额往往没有多少实际意义;无面额股票仅标明其占资金总额的比例。我国上市的都是有面额股票。记名股将股东姓名记入专门设置的股东名簿,转让时须办理过户手续;无记名股的名字不记入名簿,买卖后无需过户。

d.按享受投票权益可分为单权、多权及无权三种。

每张股票仅有一份表决权的股票称单权股票;每张股票享有多份表决权的股票称多权股票;没有表决权的股票称无权股票。

e.按发行范围可分为A股、B股、H股和F股四种。A股是在我国国内发行,供国内居民和单位用人民币购买的普通股;B股是专供境外投资者在境内以外币买吗的特种普通股票;H股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票;F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。

6、股息红利

股息是股东定期按一定的 比率从上市公司分取的盈利;

红利是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。

7、蓝筹股:指资本雄厚,信誉优良的 挂牌公司发行的股票。

8、股票指数:即股票价格指数,是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。

9、上证综合指数:是上海证券交易所编制的,以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围,以发行量为权数的加权综合股价指数。

10、恒生指数: 由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制,是以香港股票市场中的43家上市股票为成份股样本,以其发行量为权数的加权平均股价指数,是反映香港股市价格趋势最有影响的一种股价指数。

11、中国的证券市场包括哪两个市场?

发行市场:发行市场又称为初级市场,它是股份有限公司发行股票、筹集资金、将社会闲散资金转化为生产资金的场所。

流通市场:流通市场又叫二级市场,是供投资者买卖已发行证券的场所。

12、证券交易所:证券商进行上市股票、债券公开集中交易的场所。

13、中国有哪几个证券交易所?

我国建有上海和深圳两个社会个人股证券交易所。

14、股票“T+1”,资金“T+0”交易制度

自1995年1月1日起,为了保证股票市场的稳定,防止过度投机,股市实行“T+1”交易制度,当日买进的股票,要到下一个交易日才能卖出。
同时,对资金仍然实行“T+0”,即当日回笼的资金马上可以使用。

15、单边市:中国股市只允许做多,不能沽空(卖空、做空, 先卖后买)。

16、股市常用术语:

.开盘价:开盘是指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易,第一笔交易的成交即为当日开盘价。按上海证券交易所规定,如开市后半小时内某证券无成交,则以前一天的盘价为当日开盘价。

最高盘价:最高价也称高值,是指某种证券当日交易中最高成交价格。

最低盘价:最低价也称低值,是指某种证券当日交易中最低成交价格。

多头:多头是指投资者对股市看好,预计股价将会看涨,于是趁低价时买进股票、待股票上涨至某一价位时再卖出,以获取差额收益。

空头:空头是指投资者和股票商认为现时股价虽然较高,但对股市前景看坏,预计股价将会下跌,于是把借来的股票及时卖出,待股价跌至某一价位时再买进,以获取差额收益。

开高:今日开盘价>昨日收盘价。

开平:今日开盘价=昨日收盘价。

开低:今日开盘价<昨日收盘价。

套牢:是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨,但在买进后股价却一直呈下跌趋势,这种现象称为多头套牢。

牛市:股票市场商买入者多于卖出者,股市行情看涨称为牛市。

熊市:熊市与牛市相反。股票市场商卖出者多于买入者,股市行情看跌称为熊市。

利多:利多是指刺激股价上涨的信息。

利空:利空是指能够促使股价下跌的信息。

满仓:空仓相反的操作。

爆仓:通常是在透支投资后,亏损额超过了自有资金。由于行情变化过快,投资者在没来得及追加保证金的时候,帐户上的保证金已经不能够维持原来的合约了,这种因保证金不足而被强行平仓所导致的保证金“归零”,俗称“爆仓”。

锁仓:一般是指期货投资者在买卖期货合约后,当市场出现与自己操作相反的走势时,开立与原先持仓相反的新仓,又称对锁、锁单,甚至美其名曰蝴蝶双飞。锁仓,一般分为两种方式,即盈利锁仓与亏损锁仓。盈利锁仓就是投资者买卖的期货合约有一定幅度的浮动盈利,投资者感觉到原来的大势未变,但是市场可能出现短暂的回落或者反弹,投资者又不想将原来的低价买单或高价卖单轻易平仓,便在继续持有原来头寸的同时,反方向开立新仓。亏损锁仓就是投资者买卖的期货合约有了一定程度的浮动亏损,投资者看不清后市,但又不想把浮动亏损变成实际亏损,便在继续持有原来亏损头寸的同时,反方向开立新仓,企图锁定风险。

股票价格涨跌幅限制:制定股票价格涨跌幅限制的目的,是防止股价剧烈波动,维护证券市场的稳定,保护中小投资者的利益。经中国证监会同意,上海、深圳两交易所自1996年12月16日起,分别对上市交易的股票(含A股、B股)、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制,即在一个交易日内,除上市首日证券外,上述证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%;超过涨跌限价的委托为无效委托,常有S或ST的股票的涨跌幅度不得超过5%。

当上市公司宣布上年度分红派息方案并获董事会及证监会批准后,即可确定股权登记日。在股权登记日交易(包括股权登记日)后手中仍持有这种股票的投资者均有享受分红派息的权力。如果是分红利现金,称做除息,大盘显示DRxx;如果是送红股或者配股,称为除权,大盘显示XRxx;如果是即分红利又配股,称为除权除息,大盘则显示XDxx。这时,大盘显示的前收盘价不是前一天的实际收盘价,而是根据股权登记日收盘价与分红现金的数量、送配股的数量和配股价的高低等结合起来算出来的价格。具体算法如下:

计算除息价

除息价=股息登记日的收盘价-每股所分红利现金额
例如:某股票股息登记日的收盘价是4.17元,每股送红利现金0.03元,则其次日股价为
4.17-0.03=4.14(元)

计算除权价:

红股后的除权价=股权登记日的收盘价÷(1+每股送红股数)
例如: 某股票股权登记日的收盘价是24.75元,每10股送3股,,即每股送红股数为0.3,则次日股价为
24.75÷(1+0.3)=19.04(元)
配股后的除权价=(股权登记日的收盘价+配股价×每股配股数)÷(1+每股配股数)
例如: 某股票股权登记日的收盘价为18.00元,10股配3股,即每股配股数为0.3,配股价为每股6.00元,则次日股价为
(18.00+6.00×0.3)÷(1+0.3)=15.23(元)

计算除权除息价:

除权除息价=(股权登记日的收盘价-每股所分红利现金额+配股价×每股配股数)÷(1+每股送红股数+每股配股数)
例如: 某股票股权登记日的收盘价为20.35元,每10股派发现金红利4.00元,送1股,配2股,配股价为5.50元/股,即每股分红0.4元,送0.1股,配0.2股,则次日除权除息价为:
(20.35-0.4+5.50×0.2)÷(1+0.1+0.2)=16.19(元)。
知道了如何计算除权除息后的股票价格,下一步就是如何买卖股权股息。

股权股息的买卖

在股权股息登记日之后,分红的公司要通过新闻媒介公布领取红利的起止日期,时限一般是四周左右,这在上海证券交易所称为红利挂牌时间。上交所参加分红的投资者必须在该股的红利挂牌期间,在自己开户的营业厅将红利权卖出,才可以将红利划归自己的帐户,具体方法象卖股票一样,在计算机自助终端输入该股票红利的代码、价格、数量,卖出后计算机就自动将红利款转入其资金帐户。在深圳证券交易所则不需投资者出卖红利权,而由证券公司直接将红利转到股东名下。

在上交所红利挂牌期间因故未能将红利权卖出的投资者,可以持身份证、股东卡及资金帐户去当地证券登记公司领取红利,缴纳一定数量的手续费。

享有某种股票配股权的投资者,无论上交所还是深交所,都只需在规定期限内象购买一般股票一样在计算机自助终端输入该股票的代码、价格、配股数等信息,就可成交买入配股。

经过一段时间即可上市交易的配股,叫做直接配股。还有一种准许上市日期未定的配股叫转配股。这时持该股票的国家或法人不愿意参加配股,而把国家股和法人股的配股权转让给社会投资者。购买转配股,除了交配股款外,还要交转配股手续费,如0.1或0.2元。有些上市公司的配股同时包含直接配股和转配股,投资者可自行择定二者的比例。因为转配股的准许上市日期不定,所以有不少人放弃这种配股权。
上市公司所送红股则在股权登记日后直接划入股东帐户。

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